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A股節后上漲概率大!如何配置,十大券商這樣說

2019-09-30 15:27 來源?:?中國證券報微信公眾號????? ? 作者:胡雨

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今天是國慶節前最后一個交易日,A股節后表現會如何呢?

展望節后行情,多家券商認為A股上漲或為大概率事件,四季度市場整體仍有上漲機會。隨著支持性政策在下半年效果漸顯,以及上市公司三季報披露在即,多家券商建議關注各行業龍頭股和科技板塊,“5G”成為配置策略中的高頻詞

節后上漲概率大

多家券商認為,從歷史情況來看,十一長假后A股上漲將是大概率事件。

中原證券認為,從2008年至2018年滬指逐月表現來看,11年間10月份行情要好于9月份,并以上漲為主。從歷史表現來看,市場或對十一后行情抱有一定的期待。流動性、政策和微觀面積極因素仍然較多,傾向于保持謹慎樂觀

天風證券表示,從歷史表現來看,過去十年國慶前一周市場漲跌互現,國慶后一周過去十年上證指數有8年為上漲,整個十月行情有7年為上漲。從風險控制的角度,節前多數資金選擇兌現的可能性較大,但考慮節后上漲概率大,建議維持中等偏高倉位。

中信建投證券指出,金融市場往往存在著日歷效應,統計2000年以來申萬一級行業的國慶節前后各5個交易日的指數表現發現,節后上漲的概率普遍較節前有提升,其中銀行、商貿、化工、醫藥、汽車、通信、食品飲料、電子等行業節前上漲概率超過50%,機械設備、化工、電氣設備、建筑材料、建筑裝飾等行業節后上漲概率較大。

東興證券認為,A股市場“金九銀十”行情過半,流動性邊際寬松為此輪行情的核心支撐。四季度來看,全球進入貨幣寬松環境,為貨幣政策調整提供充足空間,流動性寬松趨勢確定。在消費方面,十一黃金周的帶動作用疊加后期消費政策預期或將延續“金九銀十”行情。同時三季報披露在即,消費板塊業績穩定性將再次體現。

財富證券指出,從中期來看,由于降息仍然是大概率事件,市場流動性預期可能產生好轉、風險偏好依然有提升的可能,風險溢價率中長期依然是回歸均值的大趨勢,A股估值依然有向上的動力。第四季度滬指將保持在2800-3200點區間震蕩,中小創板塊中具備扎實業績增長的企業將獲得更高估值。

在東方證券看來,短期A股估值依然處于歷史中位數以下,全球降息周期的開啟有利于股權類資產風險溢價修復,看好A股市場四季度上漲機會,但上漲不會一蹴而就,仍存在反復可能。從長期來看,資本市場深改十二條為A股未來3-5年的發展指明了方向,而優質的上市公司會持續成為稀缺和受追捧資產,同時也是A股長牛趨勢最重要推動力。

5G概念被看好

展望10月和四季度的配置策略,中證君發現,不少券商均將包含5G在內的科技板塊作為首要推薦,此外,龍頭股、消費、地產也具備配置空間。

財富證券認為,應關注估值合理、高分紅、ROE穩定、外資偏好的消費、金融板塊。科技新周期或到來,建議選擇高景氣賽道中的龍頭,繼續關注華為產業鏈、5G通信、半導體、手機終端消費電子等行業中的龍頭以及云計算、計算服務器等板塊。還應適當關注存在流動性持續改善、大力開展基建投資、消費旺季下可能出現的改善或者拐點的行業,包括汽車、工程機械、商貿、房地產。

財通證券指出,在低利率背景下,從大類資產配置的角度出發,股市作為權益類資產將更受重視。配置方面推薦三個思路:一是提升各行業中龍頭公司的配置比例;二是經濟轉型的科技方向,包括集成電路、國產軟硬件、5G、大數據、高端設備、生物醫藥等;三是景氣觸底回升,例如光伏風電、半導體、基建、種植業、游戲。

興業證券認為,頭部金融(銀行、券商、保險)、地產公司以及大創新科技成長仍是本階段主要受益方向。科技成長為代表的大創新方向,如TMT(自主可控、華為產業鏈、5G)、高端制造(新能源車、光伏風電、軍工)、科技類ETF。

中國銀河證券表示,在行業配置方面,建議精選景氣度較高、行業盈利能力強的優質資產,如5G中確定性成長子行業(覆銅板、電路板)、高端白酒、疫苗生物制品、保險、創新藥和研發服務等行業;二是逢低位配置,如證券類和廣義的證券市場相關類板塊。

招商證券認為,中期仍然看好科技板塊的超額收益,配置大方向逐漸會從硬件到軟件,從設備到應用。短期而言,需要靜候業績落地,尋找超預期方向,優質標的在調整后將會重新迎來建倉機會。10月還重點推薦建筑板塊,尤其是“中”字頭央企建筑。

東方證券指出,四季度配置看好盈利能力更突出、業績增速更穩定的龍頭公司,大金融板塊四季度依然存在估值修復的機會;科技板塊(電子、計算機、通信、軍工)龍頭股基本面和政策向上趨勢逐步明確,依然維持推薦;順周期的可選消費板塊基本面(主要以汽車為主),有望在經濟企穩周期到來時,獲得一定的彈性;必選消費和醫藥板塊中長期看好,短期來看估值可能需要時間消化和調整。

責任編輯:謝玥
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